研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
橡胶周报20260321.pdf
国联期货
2026-03-21
| 商品名 | 天然橡胶 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
顺丁胶利润亏损迅速扩大，开工率快速下降；天然橡胶社会库存136.49万吨，环比下降1.51万吨；2026年1-2月中国进口橡胶同比降1.4%；泰国胶水价格上涨，杯胶价格下降；NR-BR价差已成负值，BR替代效应预计走弱；半钢、全钢轮胎开工率分别环比增加0.49%、0.41%。
丁二烯供应问题导致顺丁胶亏损，开工下降，可能改变橡胶格局，减少合成胶供应及对天然胶的替代；天然胶3月预计去库，社会库存环比下降；东南亚产区进入季节性减量阶段，供应端存在潜在利多；NR基差强势，RU估值已非常合理；轮胎开工季节性回升，需求端有支撑。 |
研报原文链接
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