超级厄尔尼诺来袭，AI天眼系统深度洞察农产品天气风险事件，机会和风险尽在掌握！
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天然橡胶
国联期货的机构研报
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
橡胶周报20261024.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-10-24
供应端新割季逐步放量压制近月，但厄尔尼诺持续扰动全球产区，中长期减产预期形成底部支撑国内1-9月天然胶及合成胶进口累计同比下降，且天然胶暂未纳入非洲建交国零关税清单轮胎周度开工季节性恢复，但仍低于上年同期，需求端未形成明显拖累天然胶社会库存环比仅微增，全乳对主力基差处于季节性较高水平，天胶利润亏损世界气象组织预计厄尔尼诺将在2026年12月达到顶峰并持续至2027年2月，天气升水预期仍强10月处于调整期，报告预计有望在11月走出调整形态，推荐逢低布局2701、2705等远月多头
橡胶周报20261017.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-10-17
供应端新割季逐步放量压制近月，但厄尔尼诺持续扰动全球产区，中长期减产预期形成底部支撑国内1-9月天然胶及合成胶进口累计同比下降，天然胶暂未纳入非洲建交国零关税清单轮胎开工季节性恢复但仍低于上年同期，半钢胎开工预计持续偏弱天然橡胶社会库存环比微增，但全乳基差处于季节性较高水平，天胶利润亏损中国气象局监测11月前后将形成超强厄尔尼诺事件报告推荐逢低布局2701、2705等远月多头
橡胶周报20261006.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-10-06
推荐策略为逢低布局2701、2705等远月多头海外雨水扰动割胶，泰国大洪水影响割胶，20号胶仓单下降，胶价创8年新高厄尔尼诺持续扰动全球产区，中长期减产预期形成底部支撑国内1-8月橡胶进口累计同比微降，天然胶暂未纳入非洲建交国零关税清单，进口增量有限国内天然胶社会库存持续下降但新割季逐步放量压制近月，轮胎开工下降，绝对价格不低，需警惕洪水退后割胶产量短期暴增导致急速回跌
橡胶周报20260919.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-09-19
供应端新割季逐步放量压制近月，但厄尔尼诺持续扰动全球产区，中长期减产预期形成底部支撑国内1-7月橡胶进口累计同比微降，天然胶暂未纳入非洲建交国零关税清单，进口增量有限需求端轮胎周度开工下降，部分企业中秋节存检修计划，半钢胎需求恢复待观察国内天然胶社会库存下降，RU盘面估值已处于合理低位，加工亏损，泰标胶出口利润倒挂推荐策略逢低布局2701、2705等远月多头
橡胶周报20260822.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-08-22
厄尔尼诺对产量影响预期仍在，中长期减产预期形成底部支撑当前基本面好于2024年，胶水和杯胶价格明显高出，泰铢贬值5%国内1-7月橡胶进口同比微降，且天然胶暂未纳入非洲建交国零关税清单，进口增量有限国内天然胶延续去库RU盘面估值合理低位，国内橡胶加工亏损、泰标胶出口利润倒挂轮胎周度开工环比小幅上涨，但欧盟对华轮胎反倾销政策压制外需
橡胶周报20260815.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-08-15
厄尔尼诺持续扰动全球产区，中长期减产预期形成底部支撑国内橡胶加工亏损、泰标胶出口利润倒挂，估值处于合理低位国内天然胶库存延续去库天然胶暂未纳入非洲建交国零关税清单，进口增量有限
国联期货2026年8月策略报告-橡胶.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-07-27
厄尔尼诺长期约束产量上限，抑制全年增产空间行业连续两年深度亏损，全乳胶、泰标胶加工利润处于历史低位，下跌空间有限库存持续去库，NR仓单历史低位全钢胎需求刚性支撑，重卡销量同比大幅增长22.6%7-9月为传统旺产期，短期供给宽松，但中长期利多逻辑未变
橡胶周报20260725.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-07-25
厄尔尼诺持续强化，全球产区受扰动，中长期减产预期形成底部支撑国内天然橡胶延续去库，社会库存环比下降1.3万吨，预估8月继续去库RU盘面估值处于合理低位，加工利润亏损，泰标胶出口利润倒挂轮胎开工环比回升，全钢胎开工异常偏强，需求端有韧性新割季压力逐步消化，长线气候减产逻辑仍存，远月合约具备逢低布局价值
橡胶周报20260718.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-07-18
厄尔尼诺持续扰动全球产区，中长期减产预期形成底部支撑国内1-6月橡胶进口同比下滑，且天然胶暂未纳入非洲建交国零关税清单，进口增量有限国内天然橡胶社会库存延续去化，估值加工亏损、泰标胶出口利润倒挂，盘面估值处于合理低位长线逢低布局远月多头，短期供应压力下存在91反套机会
橡胶周报20260627.pdf
机构观点：看多
强烈程度：中等
发布日期：2026-06-27
厄尔尼诺气候扰动带来全球减产预期，5月ANRPC产量同比降2.8%进口同比下降，2026年1-5月累计进口334.3万吨，同比降3.8%社会库存124万吨，周降0.5万吨，去库延续，7月平衡表预计继续去库天然橡胶加工利润-1053元/吨，泰标胶利润-130美元/吨，RU估值合理欧盟对华轮胎反倾销税率下调利好出口，需求有支撑短期新割季压力与需求偏弱共存，但长期可逢低买入，同时可关注91反套
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