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COMEX黄金期货收涨2.03%，报4988.6美元/盎司，本周累计上涨1.65%；COMEX白银期货收涨1.06%，报77.525美元/盎司，本周累计下跌9.06%。

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据美联储数据，美国上周银行存款18.647万亿美元，之前一周18.610万亿美元。

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美联储戴利表示，她对利率问题“持非常开放的态度”，倾向于在2026年进一步降息，但很难说会降息一次还是两次。

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截至2月3日当周，CFTC-COMEX黄金投机者净多头头寸减少27,983手，降至93,438手。

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【美国财长贝森特：特朗普政府的政策显示了对强势美元的支持】美国财长贝森特周五表示，尽管美元近期有所贬值，但特朗普仍坚持推行强势美元政策，因为其政府正在采取一系列措施，以使投资美元资产更具吸引力。贝森特还称，特朗普周末称若美联储主席提名人凯文·沃什不降息就起诉他的言论纯属玩笑。“而且，总统对美联储以及美联储的独立性非常尊重。”

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美联储周五隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为31.11亿美元。

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【国际贵金属持续拉升 现货白银涨超10%】国际贵金属持续拉升，现货黄金涨4%，报4964.6美元/盎司；现货白银涨超10%，报77.75美元/盎司。

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美国财长贝森特称，特朗普有关解雇沃什的言论是个玩笑，特朗普非常尊重美联储的独立性。

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国际贵金属继续强势反弹，现货黄金涨3.84%，报4959.5美元/盎司；现货白银涨9%，报77.1美元/盎司。

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【美联储副主席杰斐逊对经济前景“谨慎乐观” 预计通胀将回落】美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，他对美国经济前景“谨慎乐观”，暗示强劲的生产率增长有望帮助通胀回落至央行2%的目标水平。杰斐逊周五在为华盛顿演讲准备的讲话稿中表示：“我预计，随着关税上调更充分地传导至价格，通胀回落进程将在今年恢复。此外，预计中的强劲生产率增长可能在推动通胀回落至我们2%目标方面提供进一步助力。”鉴于美联储“坚定致力于让通胀回到目标水平，这样的一次性转变导致持久通胀的风险可能较低，”他说。“这意味着经济供给侧有更大的空间发展，而无需采取预防性的货币政策收紧。”

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美联储副主席杰斐逊表示，对经济前景持“谨慎乐观”态度；预计今年经济将增长2.2%。

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【美联储戴利：美联储必须兼顾双重使命的双向风险】美联储戴利发文称，如果与企业进行交流，他们会表现出谨慎的乐观态度。经济增长态势良好，消费者支出依然稳定，职位供应充足，同时生产效率的提高也在帮助控制成本。而在与工人交谈后，他们对此并不十分确定。这一点从最新的民调中也能看出，这些调查显示，美国人预计将会有更少的就业机会，并且失业率将会上升。从很多方面来看，这种脱节是合理的。我们已经处于一个招聘和解雇数量都相对较少的时期，且这种情况已持续一段时间。这种情况可能会持续下去，但劳动者们清楚地意识到，情况亦可能会迅速发生变化，从而使他们身处一个招聘减少、解雇增多的劳动力市场。由于通胀率高于FOMC设定的2%的目标，这种情况确实让人感到不稳定。而这对政策意味着什么呢？我们必须兼顾我们使命的双向方面。美国人既需要物价稳定，也需要充分就业，而我们不能将其中任何一方面视为理所当然。

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现货黄金向上触及4950美元，日内上涨3.71%；现货白银日内涨幅扩大至8%，报76.4美元/盎司。

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【现货白银涨超7% 现货黄金涨超3%】现货黄金涨3.14%，报4924.46美元/盎司；现货白银涨7.23%，报75.80美元/盎司。

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财联社讯，据Mysteel，2月6日吕梁市场炼焦煤震荡运行，低硫主焦原煤内灰7，S≤0.5，V≤25，G≥85，回收23成交价450元/吨。

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财联社讯，据Mysteel，2月6日山东豆粕：开机率73.23%；日照象明、日照中纺停机，龙口香驰降产开机，龙口中粮大线开机，烟台益海单线开机，董家口渤海、青岛渤海、日照黄海、济宁嘉冠双线开机，临沂中阳、日照凌云海、日照邦基、日照嘉吉、日照中纺、博兴香驰、博兴口福、菏泽中粮正常开机。油厂主流成交价3050元/吨，总成交1.50万吨，现货成交1.50万吨，远月成交0.00万吨。

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动力煤 【机构观点：印尼煤24％名义减产目标不宜线性外推，执行端存折扣空间】财联社讯，2026 年初以来，印尼政府围绕煤炭供给端密集释放收紧信号，年度采矿工作计划（RKAB）中部分矿商配额削减幅度显著超出此前市场预期，政策取向由“放量稳供”向“控产稳价”切换。但从执行层面看，矿商通过暂停现货出口、仅履行长期合同等方式进行防御性应对，本质上反映了政府稳价目标与矿商经营可持续性之间的阶段性博弈。?中信建投期货分析印尼煤炭减产影响指出，市场对官方提出的约 24% 名义减产目标不宜线性外推，实际执行层面存在一定“折扣”空间。一方面，印尼煤炭历史上长期存在实际产量高于政策目标的惯性，配额更多体现管理意图而非刚性约束；另一方面，当前价格环境下，大幅压缩产量将显著抬升单位成本，削弱矿商现金流稳定性，出口长期停摆亦不符合政府财政与产业共同利益。此外，本轮扰动发生于春节及斋月前夕，需求与交易活动阶段性前置，短期价格反应更多体现预期与情绪变化。从市场影响看，本轮事件更具结构性特征。供给扰动主要集中于印尼主导的中低卡动力煤，表现为现货流动性收紧、区域与品种价差波动放大；高卡煤受影响相对间接，其价格更多通过煤种价差联动而非供给缺口直接驱动。贸易层面，现货端调整先于长协，总量变化滞后于结构重塑。对中国市场而言，影响重点不在进口总量收缩，而在进口来源结构再平衡及由此引发的内外价差变化。总体来看，印尼煤炭政策调整短期内提高了市场不确定性，但尚不足以支撑趋势性供给收缩判断。在需求未显著改善的背景下，低卡煤率先承压、高卡煤相对缓冲的结构性格局仍将延续，价格走势需进一步以配额执行力度与实际贸易流量变化为核心验证。

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【机构观点：四季度四大铁矿山产销偏强，预计发运将出现季节性走弱】财联社讯，国投期货分析四季度四大矿山产销情况：淡水河谷2025年四季度铁矿石粉矿产量为9040.3万吨，同比增加6%，环比下降4.2%，铁矿石销量达8487.4万吨，同比增加4.5%，环比下降1.3%。淡水河谷25年四季度表现良好，这也使其最终略超预期的完成了年度指导目标。近期淡水河谷发生事故，我们预计将对产量有阶段性负面扰动，由于并未对矿区造成显著影响，预计最终不会影响26年度指导目标的完成。力拓2025年四季度皮尔巴拉地区铁矿石的产量为8970万吨（100%基准），同比增加4%，环比增加7%，发运量为9130万吨（100%基准），同比增加7%，环比增加8%。力拓25年四季度的产销增长明显。尽管西芒杜暂时提供的增量有限，但西澳地区的良好运营和有利天气仍然使其第四季度实现了创纪录的产量和发运量。必和必拓2025年四季度西澳地区铁矿石的产量为6777万吨（100%基准下为7633万吨），同比增加5%，环比增加9%；销量为6691万吨（100%基准下为7540万吨），同比增加4%，环比增加7%。必和必拓25年四季度产销均出现了改善，这主要得益于前期计划内的项目进展顺利，供应链效率得到了改善。FMG2025年四季度铁矿石的发运量为5050万吨，同比增加2%，环比增加1%，矿石开采量为6140万吨，同比下降1%，环比增加2%。FMG 25年四季度表现依然较好，整体发运稳中有增并维持年度指导目标不变。虽然铁桥项目短期产能继续释放的量相对有限，但考虑到其整体产业链的强劲表现，我们预计未来产销将继续保持增长。整体来看，四大矿山25年四季度表现均较为强劲，这也与前期较强的海外发运高频数据相一致。一季度四大矿山将受到飓风季和雨季的影响，预计发运将出现季节性走弱，但考虑到去年一季度基数较低，所以同比增速或并不会太差。

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【国投瑞银基金：已成立工作组，积极解决白银LOF基金投资者诉求】财联社讯，国投白银LOF近期进行估值调整和相关公告引发投资者高度关注，今日国投瑞银基金公告称，践行以投资者为本。公司将秉持依法公开原则，积极回应投资者诉求，努力降低相关估值调整对投资者的影响，保护投资者合法权益。公司已成立工作小组，正在抓紧研究制定相关工作方案，支持投资者便捷地通过和解、调解、仲裁等渠道或方式依法解决诉求，具体情况将另行公告。此外，公司将积极支持和解、调解、仲裁的有效执行，也有能力保障投资者的合法权益，并将在基金运作、估值等环节坚持公允定价，公平保护全体投资者的合法权益。

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【中金珠宝公司：2月7日起 在上金所非交易日期间暂停办理贵金属回购业务】为适应贵金属市场风险管理要求，提升业务运营效能与客户服务水平，中金珠宝公司将对“中国黄金”品牌所有渠道（包括线下门店及线上渠道）的贵金属回购业务规则进行调整。自2026年2月7日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，暂停办理贵金属回购业务。

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【1月国内铜管产量为16.76万吨，环比增加17.45%】财联社讯，据Mysteel调研国内43家铜管样本企业，总涉及产能278.3万吨，2026年1月国内铜管产量为16.76万吨，较12月环比增加2.49万吨，涨幅为17.45%，1月综合产能利用率为72.33%，环比上涨10.74%；其中年产能10万吨以上企业9家，产能利用率为77.99%，环比上涨14.91%；年产能5万吨以上10万吨以下企业15家，产能利用率为75.71%，环比上涨10.19%；年产能5万吨以下1万吨以上企业19家，产能利用率为49.1%，环比上涨0.26%，1月受主要下游空调企业排产增加带动，长单刚需增长，叠加安装等市场的经销商节前备货，推动铜管产量大幅上涨。进入2月，空调长单需求仍有一定支撑，但由于春节假期导致部分企业停产，行业产量将出现阶段性下滑预期，预计2026年2月铜管开工率将下降，产量约13.25万吨，产能利用率57.19%。

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【2月6日大宗商品市场要闻汇总】1.? 工信部：组织开展国家算力互联互通节点建设工作，提升整体算力水平。2.? 央行公开市场今日开展315亿元7天和3000亿元14天期逆回购操作，实现净回笼1460亿元。3.? 上金所：调整黄金、白银部分合约保证金水平和涨跌停板。4.? 泰国期货交易所：暂停白银在线期货交易。5.? 美政府发布安全警告，敦促美国公民尽快离开伊朗。6.? 据上海航运交易所，2月6日，上海出口集装箱综合运价指数为1266.56点，环比上期下降50.19点或3.81%；中国出口集装箱运价指数环比下跌4.5%至1122.15点。7.? 全国47港进口铁矿库存增加156.42万吨至17914.68万吨，续创记录新高；日均疏港量环比增加9.87万吨至357.58万吨，创有纪录以来新高；冬储补库接近尾声，钢厂进口矿库存超过1亿吨。8.? 本周247家钢厂高炉开工率环比增加0.53%至79.53%，同比去年增加1.55%；日均铁水产量环比增加0.6万吨至228.58万吨，同比增加0.14万吨。9.? 焦炭综合库存增加17.17万吨或1.67%至1042.82万吨，位于八个半月高位，同比降幅收窄至2.02%。10.? 本周全国30家独立焦化厂吨焦盈利增加45元至-10元/吨，处于七周高位。11.? 智利Mantoverde铜矿罢工结束，Capstone铜业将恢复全面生产。12.? Mysteel：国内铜冶炼企业春节期间基本维持正常生产节奏，产量预计维持高位。13.? 1月，国内再生铜杆实际产量为20.30万吨，环比增21.61%；精铜杆实际产量88.09万吨，环比增8.84%。14.? Mysteel：2月调研国内碳酸锂排产为8.83万吨，环比下跌8.2%。15.? 据Mysteel，中国氧化铝社会库存继续累积，周环比增加5.6万吨至562.1万吨。16.? Mysteel：1月中国原铝产量初值383.85万吨，同比上涨3.24%。17.? 据Mysteel，下游备货减少，港口库存继续攀升。截止至2月5日，进口棉主要港口库存周环比增加4.14%，总库存51.59万吨。18.? Secex：巴西1月出口棉花31.69万吨，同比减少23.76%。19.? 加拿大2025年油菜籽库存料为1575.8万吨，预估区间为1500万-1660万吨。20.? 巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西2月大豆出口料为1142万吨，较去年同期的973万吨显著增长。21.? 截至2月6日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损38.09元/头，前一周为盈利25.10元/头，外购仔猪养殖利润为盈利91.42元/头，前一周为盈利124.13元/头。

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【大商所就调整升贴水和集团交割库费用结算业务相关规则修改公开征求意见】财联社讯，大商所发布公告称，拟修改《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所标准仓单管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》及实物交割品种的期货业务细则，对升贴水和集团交割库费用结算业务进行调整，现向社会公开征求意见。请将有关意见和建议，以书面或者电子邮件等形式于2026年2月13日之前反馈至大商所。

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普麦 【FAO：全球谷物库存量最新预报数上调1090万吨，较期初水平增加6760万吨（7.8%）】财联社讯，粮农组织将2026年季末全球谷物库存量最新预报数上调1090万吨，较期初水平增加6760万吨（7.8%）。所有主要谷物的库存量均有望增长——尤其是在主要生产国和出口国，尽管出口活跃，但创纪录的收成仍带来了充裕的库存。其中玉米库存量预报数增幅最大，预计将比上季增加2870万吨（10.0%），增量主要来自巴西和美国。

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【FAO：粮农组织植物油价格指数2026年1月平均为168.6点】财联社讯，粮农组织植物油价格指数2026年1月平均为168.6点，环比上升3.4点（2.1%），同比上涨10.2%。棕榈油、大豆油和葵花籽油的国际价格上涨，抵消了菜籽油报价的下跌，共同推动了植物油价格指数的环比上涨。其中，国际棕榈油价格连续第二个月上涨，主要受东南亚地区季节性产量放缓以及全球进口需求坚挺（因价格竞争力增强）支撑。与此同时，南美洲出口供应趋紧以及美国生物燃料行业需求前景强劲，推动全球大豆油价格反弹。全球葵花籽油价格在2025年末连续两个月下跌后也出现回升，原因在于黑海地区供应持续紧张，当地农户惜售情绪浓厚。相比之下，菜籽油价格小幅走低，反映出欧盟近期大量进口到港后供应充足。

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燃料油 【机构观点：地缘风险与供应修复预期博弈，燃料油市场高位震荡】财联社讯，燃料油呈V型反弹，高硫主力合约涨超1%，报收2831元/吨，紫金天风期货发布观点称，近日伊朗地缘局势引发市场对其油品出口担忧，叠加下游船燃需求回暖，新加坡HSFO大幅去库，亚洲燃料油成交窗口活跃，Sin 380 cst 现货价格和升贴水走强。短期供应收缩与需求回暖共振，市场维持偏紧。2月西方套利船货集中到港、俄罗斯炼厂修复，供应缺口或逐步填补，但地缘风险仍可能扰动价格。

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沪锡 【LME有色金属库存日报】财联社讯，2月6日，伦敦金属交易所(LME)有色金属库存及变化如下：铜库存183275吨，增加2700吨；铝库存490975吨，减少2000吨；镍库存285282吨，减少792吨；锌库存107600吨，减少200吨；铅库存232850吨，持平；锡库存7085吨，减少45吨。

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【焦炭综合库存创8个半月新高，钢厂冬储基本完成】财联社讯，据Mysteel，焦企生产盈利情况改善，无论是焦企还是钢厂的焦炭日均产量均有所提升，230家独立焦企焦炭库存增加0.65万吨至44.64万吨，多数钢厂已基本完成冬储补库，全国247家钢厂焦炭库存再增14.19万吨至692.38万吨，已经处于一年高位，18个港口焦炭库存为267.70万吨，周环比增4.63万吨；焦炭综合库存增加17.17万吨或1.67%至1042.82万吨，位于8个半月高位，同比降幅收窄至2.02%。

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沪锡 【LME注册及注销仓单】财联社讯，2月6日，伦敦金属交易所(LME)有色金属注册及注销仓单如下：铜注册仓单163975吨，注销仓单19300吨；铝注册仓单440650吨，注销仓单50325吨；镍注册仓单275652吨，注销仓单9630吨；锌注册仓单94125吨，注销仓单13475吨；铅注册仓单217025吨，注销仓单15825吨；锡注册仓单6770吨，注销仓单315吨。

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【独立焦化厂吨焦亏损继续缩小，山西平均盈利开始转正】财联社讯，据Mysteel，经过长达两周博弈焦炭首轮涨价终于落地执行，本周焦企生产亏损幅度进一步下降。全国30家独立焦化厂吨焦盈利增加45元至-10元/吨，处于7周高位；其中山西准一级焦平均盈利12元/吨，山东准一级焦平均盈利45元/吨，内蒙二级焦平均盈利-47元/吨，河北准一级焦平均盈利40元/吨。

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