研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
20260115【云评论】锌：高处不胜寒
紫金天风
2026-01-20
| 商品名 | 沪锌 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
LME暂停韩国锌业KZ/YP锌及铅交割业务，但实际交割货源有限；锌矿进口窗口持续敞口，1月初到港量环比显著回升；国内锌下游初级加工企业开工率处于历史同期低位；SMM国内锌锭社会库存存在地区转移，隐性库存增加。
基本面呈现超买/高估状态；高价抑制下游需求，开工弱于季节性；原料端供应预期宽松，进口窗口持续打开；冶炼厂利润修复，资金面止盈诉求升温。 |
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