研报分析
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【东海策略】甲醇2025年半年度投资策略：现实与预期博弈，甲醇如何定价
东海期货
2025-07-03
| 商品名 | 甲醇 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
2025年1-6月甲醇产量为5019万吨，同比增加535万吨，增长12%；2025年1-5月中国甲醇累计进口量为336.94万吨，同比下跌19.43%；内蒙古5500大卡坑口煤从年初625元/吨左右，震荡下行，5月中最低465元/吨；伊朗装置因原料短缺或地缘冲突减产，将收紧中国现货市场，支撑近月价格。
产能增速放缓，2025年计划投产755万吨装置，但除去一体化装置，甲醇产能增速不足1%；进口下降明显，2025年1-5月中国甲醇累计进口量为336.94万吨，同比下跌19.43%；需求维持尚可，1-5月甲醇表观消费量为4577万吨，待投装置增量大约111万吨左右；煤炭成本持续下移，煤制甲醇利润有望持续保持在较高水平，甲醇的成本支撑减弱；下半年重点关注伊朗供应与需求边际变化，短期伊朗减产将支撑近月价格。 |
研报原文链接
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