超级厄尔尼诺来袭，AI天眼系统深度洞察农产品天气风险事件，机会和风险尽在掌握！
详情
持仓已更新
棉花
机构观点
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
看多：3家
震荡：4家
看空：3家
观点方向
USDA 9月棉花供需报告落地，美棉供应偏紧程度不及市场前期预期，利空情绪释放带动外盘棉花期货大幅回调，对国内棉价形成压制；新疆部分棉田已喷施落叶剂，新棉采摘临近，市场焦点转向新季棉花品质及籽棉开秤价格，新棉上市预期持续约束上方空间；传统“金九”旺季表现不及预期，下游纺企订单支撑有限，多维持随用随采的刚需采购模式，补库意愿不强；当前新棉上市与需求偏弱形成博弈，外盘回调带来情绪扰动，郑棉暂无明确驱动，预计短期维持区间震荡走势；核心观点保持逢低做多思路，前期多单持有，新入场者配置01合约平值。
供应端压力逐渐增加：抛储持续进行以及新棉上市临近，棉花供应总量持续增加。；新棉上市时间较去年提前约一周，北疆部分地区9月中下旬即将开始采摘；市场预计新棉产量同比下降3%-5%，降幅低于此前市场预期，天气扰动窗口收窄。；需求端支撑有限：虽处于“金九银十”传统需求旺季，但下游纺织企业开机负荷未见明显好转，旺季成色仍待验证。；下方空间同样有限：新棉大概率减产、新年度棉花库销比预计同比下降且开秤价预计偏高，对棉价形成支撑。；中美正就300亿美元对等降税框架安排磋商，值得市场期待，但短期多空因素均有，预计郑棉期价区间震荡运行为主。。
USDA继续上调全球消费，全球消费旺盛，全球期末库存近年低位，新年度全球紧张；美国天气影响比较重要，目前美国情况比较严峻，厄尔尼诺影响逐步加大；国内旺季逐步展开，但成色不足，储备棉市场成交溢价逐步走低；新棉即将上市，轧花厂倾向于谨慎；国际宏观加息压力较大；整体市场阶段性呈现压力，预期偏弱。
宏观方面9月中旬美联储将迎来议息会议，市场预期偏鹰派；产业方面棉纺行业开始进入消费旺季，但供应端持续抛储，多空因素交织，建议短线观望。
国储棉成交放缓、天气扰动兑现和新棉套保等影响，短期郑棉震荡转弱；ICE美棉大幅回落，受原油价格走低影响，即使USDA 9月供需报告下调美国棉花产量，但其他地区产量总计上调，全球棉花期末库存上修，报告低于市场预期，资金获利了结离场拖累棉价回落；国内棉市价格下行调整运行，临近新棉上市套保压力和国储棉成交放缓，价格回落影响；USDA周度生长报告显示美国棉花生长优良率34%，之前一周39%，受旱面积增加至63%；USDA周度销售报告显示美国当前市场年度陆地棉出口销售净增73,854包，较之前一周显著增加168%，但出口装船量减少；巴西8月棉花出口继续同比增长，但9月第一周出口放缓，同比转入下降；国内纺织企业开工回升，纱线库存微微累库，棉花商业库存下降，港口库存回落，但纺织企业棉花采购库存下降，采购动力减弱；国储棉陆续有序投放，但成交已经放缓，成交价高位下滑，市场采购转向新棉预售或观望；9月农业农村部上调新年度棉花产量，因种植面积调升，关注新棉套保盘进场压力。
近期郑棉受美国通胀与地缘局势变化扰动，棉价下方存在全球新棉产量与收购博弈支撑，但上方持续受到抛储压制；上游随着天气窗口临近结束，国内减产预期有所修复；下游纱线库存居高，旺季需求恢复暂有限，棉价压力有所加大；关注中美对等降税政策落地情况。
外盘受美棉优良率回升影响转跌，减产叙事减弱；国内新季产量预期稳定且抛储持续，压制上方空间；零星手摘棉收购报价偏高，短期对价格有支撑；下游需求进入金九银十旺季，成品库存格局好转，但内销低迷；中期存在回落风险，关注新季产量验证。
印度花铃期干旱为主要减产来源；澳大利亚产量存15-20%下滑风险；全球棉花产量预计同比下降3.2%-4%；国内新疆植棉面积下降，供给收缩；中长期棉价存在上行驱动。
VIP专属服务