研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【银河期货】多空因素交织 棉价预计调整（2026年6月月报）
银河期货
2026-05-29
| 商品名 | 棉花 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
26/27年度全球棉花产量预计下调5.4%；全国棉花商业库存432.07万吨，处于历年同期中位；棉花销售进度较快，累计销售皮棉686.2万吨，同比增加149.8万吨；市场有传言储备棉轮出预期；宏观层面货币政策有转向预期。
供应端新棉播种结束，减产预期略有增加，库存开始去化，对棉价有支撑；需求端进入阶段性淡季，下游开机略有下降；前期棉花上涨过快，短期有调整预期；长期来看，库存紧张和厄尔尼诺影响产量，需求端有利多预期，大方向仍有上涨空间。 |
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