研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【油脂】MPOB报告偏空，5月或将继续累库
紫金天风
2026-05-18
| 商品名 | 棕榈油 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
4月马来西亚棕榈油产量环比增加18.37%至162.98万吨，略高于市场预期的160-162万吨；4月出口环比减少14.34%至130万吨，接近船运商检机构预估的-15.3%；4月期末库存升高至230.9万吨，高于市场预估的222-226万吨；5月前10日，只有柔佛州降雨量略偏多，其他产区偏干旱；上周国内成交三船棕榈油，5月一条，6月两条。
美伊冲突风险下降，美原油下跌，带动国内油脂回落，但产地积极卖货给国内，近月进口倒挂较少；4月马来西亚棕榈油产量环比增加18.37%，略高于预期，出口环比减少14.34%，期末库存升高至230.9万吨，高于市场预估；5月产量温和增长，但需求端更值得关注，印度进口可能仅50万吨左右，船运商检机构出口环比下降，5月累库可能性更大；厄尔尼诺影响尚未形成，天气端缺乏极端高温和持续降水偏少，短期缺乏利多驱动；南美豆油并未跟随棕榈油，印度港口的豆棕价差还在缩小，短期棕榈油需要调整。 |
研报原文链接
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