研报分析
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中泰期货宏观金融期货周报20260412美以阶段性停火提升风险偏好，国内通胀分化PPI同比增速回正——资金超级宽松但丧失赔率空间，陡峭策略转为平坦化策略
中泰期货
2026-04-12
| 商品名 | 五债 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
隔夜Shibor报1.238%，DR001均值持续在1.3%以下运行，资金面异常宽松。；央行连续第二个月缩量续作3个月期买断式逆回购，净回笼3000亿元。；1年期商业银行同业存单到期收益率下破1.5%，创历史新低。；3月PPI同比由降转升0.5%，结束了连续41个月的同比下跌。。
资金面超级宽松，央行持续回笼资金，曲线陡峭策略丧失赔率，市场转向平坦化策略。；PPI转正兑现，美以阶段性停火对长债构成利多。；单边策略操作难度较大。。 |
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