研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【生猪二季报】生猪的希望在哪？
紫金天风
2026-03-24
| 商品名 | 生猪 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
2025年末能繁母猪存栏3961万头，为正常保有量（3900万头）的101.6%；2025年上市企业商品猪产能大幅增加，出栏量1.8亿头，较2014年增21%；2025年10月仔猪出生量为高点，对应2026年4月为上半年产能高点；3月4日中央储备冻猪肉收储1万吨；3月相关部门召集头部猪企召开产能调控专题会议，目标能繁母猪存栏量3650万头；牧原能繁母猪存栏从2025年峰值362万头调减至2026年1月的313万头；自繁自养亏损283元/头，外购仔猪养殖亏损118元/头；猪粮比价跌破5:1；饲料价格接近2.8元/公斤，养殖成本增加。
现货价格跌至10元/公斤，养殖端亏损严重，供应整体宽松；能繁母猪存栏仍高于正常保有量，中长期供应充足；饲料价格上涨抬升中长期价格底部区间，但短期供需矛盾主导；市场悲观情绪强，集团企业积极套保压制盘面；去产能预期支撑远月合约，但上涨幅度取决于未来出栏节奏。 |
研报原文链接
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