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三十债
机构观点
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
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观点方向
中央经济工作会议定调继续实施适度宽松的货币政策，提及降准降息；通胀温和，稳增长仍是主线，货币政策保持流动性充裕；股市回调，债市收涨。
报告提出多头替代增强策略，核心是在国债期货相对国债ETF超跌时，将ETF多头置换为期货多头，以获取价差收敛收益。；策略基于均值回归逻辑，不依赖方向性判断，旨在为固收组合提供低相关性的主动收益来源。；回测显示，策略在多个国债ETF上能实现显著的年化收益增强，表明模型框架有效识别了期货被低估的机会。。
12月政治局会议定调积极，财政、货币政策延续宽松基调；公募基金赎回新规、银行年末兑现浮盈需求等因素扰动，债市情绪偏谨慎；曲线明显走陡，利率短期内或延续震荡格局。
超长债（30年期）领跌，供需矛盾可能突出，市场解读宽货币政策空间下降，财政发力预期增加供给，年末机构持盈保泰诉求浓，越跌越砍仓。
超长债大幅下跌带动中短债下跌，TL降久期矛盾有缓释迹象，市场矛盾可能进入加速释放阶段；银行资产负债匹配降久期诉求较强不易证伪；未来公募基金销售新规落地，银行有赎回债基转到自营盘交易的诉求。
30年超长券弱势明显；TL主力合约当日下跌0.26%；盘面偏空（20日线下方运行，20日线向下）；基差偏多（现券升水期货）。
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