研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
政策影响下的多晶硅：波折前行，前景仍在
国信期货
2026-01-13
| 商品名 | 多晶硅 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
2026年1月市场监管总局约谈头部企业，明确禁止约定产能、价格等垄断行为；2026年1月9日财政部公告，自2026年4月1日起光伏产品13%增值税出口退税率归零；多晶硅企业库存达32.234万吨，全产业链库存超50万吨，淡季可用天数超5个月；2025年12月多晶硅产能整合平台“光和谦成”成立，但随后被监管降温。
行业长期供过于求，库存高企（企业库存超32万吨，全产业链库存超50万吨）；反垄断政策终结了通过价格联盟或产能收储支撑价格的预期，价格将回归基本面；出口退税取消带来的短期需求提振（抢出口）难以消化高库存，且需求透支后压力更大；若企业不主动减产，中长期价格面临较大下行压力。 |
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