研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【生猪年报】当下泥潭挣扎，何时能有转机？
紫金天风
2025-12-09
| 商品名 | 生猪 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 弱 |
| 判断依据 |
10月能繁母猪存栏3990万头，环比减少1.1%，但仍超正常保有量90万头；2025年1-10月20家上市企业商品猪出栏同比增加21.3%，集团企业扩张幅度大；11月仔猪出生量578万头，环比减少1.32%，对应二季度后供应宽松程度或缓解；养殖利润持续亏损，自繁自养和外购仔猪模式均处亏损状态；政策引导去产能，但集团企业去产能意愿差，生产效率高位偏强震荡填补产能下降空间。
2026年整体供给端长时间偏紧概率较小，供需不存在较大矛盾，大幅持续上涨概率不大；价格重心将上移，但不宜过度看涨，理论估值区间在10000-15000元/吨；关注超跌后布局多单机会，但上涨空间有限。 |
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