研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
光期能化：航运策略月报202512
光大期货
2025-12-01
| 商品名 | 集运欧线 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
SCFI欧线1404美元/TEU，SCFIS欧线1639.37点；马士基WEEK 50开舱价2100-2200美元/FEU，环比降300美元；11月中国至美国集装箱月均货量44.04万TEU，环比降5.48%；10月中国对欧盟出口增速放缓至0.9%（上月14%）；达飞公司对复航有积极尝试，市场对26年红海复航预期提升。
供应端运力偏高，12-1月周均运力约30万/29万TEU，马士基增派加班船拖累价格；需求端年末订舱量虽好但未爆舱，美线货量环比下降且订舱量同比下跌，旺季拉动有限；航司12月涨价落地不佳，定价策略谨慎，部分航司报价下调，市场情绪悲观；2026年红海复航预期大幅提升，对远期合约构成压力。 |
研报原文链接
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