研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
南华纸浆产业风险管理日报：底部震荡20250627
南华期货
2025-06-27
| 商品名 | 纸浆 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
纸浆期货合约小幅反弹，依然偏弱；针叶浆（银星-山东）价格5950元/吨，环比下跌1.65%；阔叶浆（明星-山东）价格4050元/吨，环比下跌1.22%；纸浆价格区间预测4900-5400元/吨；当前波动率24.32%，历史百分位79.5%。
需求端处于传统淡季，下游库存累积，采购意愿低迷；供应端进口量高位震荡，进口价格持续下探；阔叶浆供应过剩局面严峻；下一轮需求旺季预计在8月中旬开启；内外价差导致针叶浆和阔叶浆价格面临下行压力；阔叶浆价格尚未低到引发大规模囤货。 |
研报原文链接
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