研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
国信期货焦煤焦炭月报202602
国信期货
2026-01-26
| 商品名 | 焦煤 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
截至1月23日，523家样本煤矿开工率89.33%，周环比增0.86%，月环比增5.12%。；截至1月23日，样本焦企焦煤库存995.21万吨，周环比增40.38万吨，月环比增112.01万吨；样本钢厂焦煤库存803.24万吨，周环比增1.04万吨。；中蒙口岸蒙煤保持高位通关。；截至1月23日，247家样本钢厂日均铁水产量228.1万吨，周环比增0.09万吨，绝对水平偏低。。
供应端：1月国内煤矿复产，供应稳中有增；蒙煤进口维持高位，短期供应宽松。但2月春节临近，国内煤矿放假、口岸闭关，供应将季节性收紧。；需求端：焦企利润下滑，提产动能不足，产能利用率低位波动；钢厂铁水产量低位运行，真实需求疲软。；库存与季节性：下游焦钢企业仍有冬储补库空间，对价格形成支撑。；综合判断：供需边际转弱，但冬储需求提供支撑，预计盘面承压震荡，2月因春节交投转淡，波动可能回落。。 |
研报原文链接
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