研报分析
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华泰期货黑色专题报告20260125：春季需求预期谨慎，成材冬储积极性降低
华泰期货
2026-01-26
| 商品名 | 螺纹钢 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
2025年冬储期间螺纹钢库存累积量降为464万吨左右，低于往年；预计2026年冬储期间螺纹钢库存累积量在400~500万吨之间，维持低位；2026年3月中下旬螺纹钢库存高点预计约在800~920万吨之间；2023~2025年贸易商冬储效果不理想，盈利能力下降。
消费预期偏弱，冬储意愿不强；产业链冬储意愿不足，预计冬储累库量维持低位；建筑材消费处于低位，建材冬储显著减弱；春季需求预期谨慎，成材冬储积极性降低。 |
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