广发期货日评20260922

广发期货 2026-09-22

SMM电解铜均价110810元/吨，广东110775元/吨，升贴水均价825元/吨；铜精矿现货TC报-224.67美元/干吨，周环比-12.97美元/干吨；7月、8月国内电解铜产量同比-4.04%、-2.09%；SMM预计9月产量环比下滑0.67%；SMM全国主流地区铜库存7.48万吨，周环比-1.55万吨；保税区3.45万吨，周环比-0.43万吨；上期所5…

商品名	沪铜
机构观点	震荡
强烈程度	中等
判断依据	SMM电解铜均价110810元/吨，广东110775元/吨，升贴水均价825元/吨；铜精矿现货TC报-224.67美元/干吨，周环比-12.97美元/干吨；7月、8月国内电解铜产量同比-4.04%、-2.09%；SMM预计9月产量环比下滑0.67%；SMM全国主流地区铜库存7.48万吨，周环比-1.55万吨；保税区3.45万吨，周环比-0.43万吨；上期所5.61万吨，周环比+0.13万吨；LME铜库存25.59万吨，日环比+0.08万吨；COMEX铜库存76.74万吨，日环比-0.05万吨；操作建议观望，主力关注109500附近支撑。非美国地区库存相对偏紧，国内社库和保税区库存去化，现货升水偏强；铜矿TC与硫酸价格同步下降，现货冶炼利润转负，冶炼厂检修增加，可流通货源增量有限；终端需求相对稳健，铜价回调后下游补库，但价格上移后畏高、刚需接货；美联储加息落地后美债利率冲高回落，金属估值压力缓和；美国关税政策仍是核心扰动。

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品种	看多	震荡	看空
铁矿石	0家	2家	7家
沪铜	5家	5家	0家
玉米	0家	3家	5家
PTA	0家	5家	4家
乙二醇	0家	5家	4家
鸡蛋	1家	2家	5家
焦炭	0家	5家	4家
苹果	0家	2家	4家
甲醇	4家	7家	0家
纯碱	0家	4家	4家

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