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期市早餐2026.09.18
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南华期货
2026-09-18
氧化铝主力2701合约收于2698元/吨，+0.56%；SMM氧化铝指数2673.94元/吨；现货较2701合约贴水约24元/吨；氧化铝完全成本2769.5元/吨，即期利润-95.56元/吨；周度产量174.1万吨，运行产能9078万吨，开工率76.66%；电解铝厂内氧化铝库存344.84万吨，增加0.33万吨；港口库存96.9万吨，增加5.15万吨；8月中…
| 商品名 | 氧化铝 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
氧化铝主力2701合约收于2698元/吨，+0.56%；SMM氧化铝指数2673.94元/吨；现货较2701合约贴水约24元/吨；氧化铝完全成本2769.5元/吨，即期利润-95.56元/吨；周度产量174.1万吨，运行产能9078万吨，开工率76.66%；电解铝厂内氧化铝库存344.84万吨，增加0.33万吨；港口库存96.9万吨，增加5.15万吨；8月中国氧化铝产量814万吨，同比增长4.1%；预计2701合约短期运行区间2630-2760元/吨。
国内产量同比增长，周度产量维持174.1万吨，广西新项目即将试产，厂内和港口库存同步增加，供应端缺少上行驱动；行业亏损接近96元/吨，可限制价格深度下跌；现货端暂未形成趋势性上涨，期货反弹幅度高于现货；成本线下方存在支撑，但新增产能逐步投产，行业亏损尚未带来供应收缩。 |
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