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【银河调研】2026 APPEC会议纪要——共识与分歧
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【银河调研】2026 APPEC会议纪要——共识与分歧
银河期货
2026-09-17
海湾船舶通行量由约100艘/日降至20-25艘/日；绕行好望角增加约30天航程；过去几周湾内运出约30万桶/日HSFO、伊拉克从叙利亚改道HSFO约15万桶/日；新加坡HSFO裂解价差远期曲线显示四季度缓和迹象；HSFO仍有上涨空间，转化产能多年扩张留下的松弛已经耗尽，欧洲转向轻质原油后渣油收率下降 中东炼厂运行受冲突影响、俄罗斯炼厂受袭，亚洲两大供应来源同…
| 商品名 | 燃料油 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
海湾船舶通行量由约100艘/日降至20-25艘/日；绕行好望角增加约30天航程；过去几周湾内运出约30万桶/日HSFO、伊拉克从叙利亚改道HSFO约15万桶/日；新加坡HSFO裂解价差远期曲线显示四季度缓和迹象；HSFO仍有上涨空间，转化产能多年扩张留下的松弛已经耗尽，欧洲转向轻质原油后渣油收率下降。
中东炼厂运行受冲突影响、俄罗斯炼厂受袭，亚洲两大供应来源同时减少，亚洲燃料油供应下降、方向偏紧；船舶绕航增加船燃消费，海湾船舶通行量由约100艘/日降至20-25艘/日，绕行好望角增加约30天航程并降低船舶周转率；HSFO还有更多上涨空间，多年转化产能扩张留下的松弛已经耗尽，叠加欧洲转向轻质原油后渣油收率下降；但节奏存在分歧：中东炼厂复产+季节性需求回落，近期湾内运出约30万桶/日HSFO，亚洲HSFO与VLSFO供应增加，新加坡HSFO裂解价差远期曲线显示四季度缓和迹象。 |
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