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【氧化铝月报20260904】：海运费价格攀升，关注成本支撑
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【氧化铝月报20260904】：海运费价格攀升，关注成本支撑
五矿期货
2026-09-04
截至9月4日氧化铝指数较7月初上涨5.43%至2777元/吨；几内亚铝土矿CIF价格较8月初上涨1.8美元/吨至71.8美元/吨，几内亚至中国海运费较8月初上涨6.75美元/吨；2026年7月氧化铝产量800万吨，同比增加3.55%；前七个月累计产量5391万吨，同比增加5.28%；2026年7月电解铝产量388万吨，同比增加3.47%；前七个月合计生产26…
| 商品名 | 氧化铝 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
截至9月4日氧化铝指数较7月初上涨5.43%至2777元/吨；几内亚铝土矿CIF价格较8月初上涨1.8美元/吨至71.8美元/吨，几内亚至中国海运费较8月初上涨6.75美元/吨；2026年7月氧化铝产量800万吨，同比增加3.55%；前七个月累计产量5391万吨，同比增加5.28%；2026年7月电解铝产量388万吨，同比增加3.47%；前七个月合计生产2638万吨，同比增长3.04%；截至9月4日氧化铝社会总库存较8月初累库26.3万吨至666.1万吨；报告给出AO2610合约参考运行区间2600-2900元/吨。
海运费价格攀升叠加铝土矿CIF价格上涨，抬升氧化铝成本支撑；年内新产能密集落地，供应刚性较强，中期过剩格局难以改变；现货价格承压，氧化铝厂利润收缩，山西、河南使用几内亚矿已亏损；社会库存累库，需求端电解铝产量同比小增但环比改善有限；短期建议观望，等待逢高布局空单机会。 |
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