申万期货早间评论-20260721

申银万国 2026-07-21

储备棉轮出正式落地；2026/27新棉预售基差CF2701+700~900；纺企按需采购商业库存稳步去化，但高等级优质棉结构性紧缺；新棉预售基差坚挺，储备棉轮出落地增加供给；下游纺织淡季，刚需采购为主

商品名	棉花
机构观点	震荡
强烈程度	弱
判断依据	储备棉轮出正式落地；2026/27新棉预售基差CF2701+700~900；纺企按需采购。商业库存稳步去化，但高等级优质棉结构性紧缺；新棉预售基差坚挺，储备棉轮出落地增加供给；下游纺织淡季，刚需采购为主。