研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【镍&不锈钢】陷入胶着
紫金天风
2026-04-13
| 商品名 | 沪镍 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
印尼2026年RKAB镍生产配额估计为1.9-2亿吨，供应紧张推动内贸镍矿升水走强；印尼计划2026年4月将钴、铁等镍相关矿产纳入HPM计算；2026年3月中国电解镍产量环比+10.98%至3.84万吨；上周纯镍社会库存环比+1.99%至9.16万吨；2026年3月印尼镍生铁产量环比+17.1%至13.47万镍吨；2026年3月中国不锈钢粗钢产量环比+36.51%至369.95万吨；截至4月3日不锈钢社会库存环比+2.25%至118.36万吨。
印尼RKAB配额审批缓慢及政策扰动（如将钴、铁纳入HPM计算）支撑镍价底部；基本面供应压力大（精炼镍产量、库存增加，镍铁、硫酸镍产量上升）抑制上行空间；下游不锈钢高排产、高库存，需求以刚需为主，缺乏增量。 |
研报原文链接
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