研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
国信期货有色（铜）周报20260306
国信期货
2026-03-09
| 商品名 | 沪铜 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
2026年政府工作报告设定经济增长目标4.5%-5%；智利2月对中国铜出口量低位回升，但对华铜矿出口量下滑；3月SMM中国电解铜预计产量环比增4.62%，或创历史新高；截至3月5日，中国电解铜社会库存57.72万吨，周增4.6万吨；LME铜库存增至282,200吨，为2024年10月以来最高，其中美国库存占比达24%。
宏观层面美元走强、通胀担忧及美联储降息预期放缓压制铜价；产业层面铜矿供应扰动持续，加工费维持低位；下游需求处于恢复期，线缆需求相对突出但家电等板块偏弱；社会库存及LME库存高企，累库压力仍需消化；中长期看，铜的战略资源属性及基本面核心矛盾仍构成支撑。 |
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