研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【不锈钢专题20260129】：短期结构性供应紧张，看多方向维持不变
五矿期货
2026-01-29
| 商品名 | 不锈钢 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
印尼2026年镍矿石生产目标预计2.5-2.6亿吨，较2025年3.79亿吨大幅下滑34%；印尼RKAB配额将与国内工业需求挂钩，优先保障拥有本土冶炼厂的企业；印尼实际镍矿产量平均约为RKAB配额的62%；1月钢厂排产计划333.75万吨，但原料供应受限导致实际生产不及预期；截至1月23日，不锈钢仓单总量3.89万吨，其中3月到期15389吨；主力合约参考区间：14000-15000元/吨。
印尼RKAB配额大幅缩减冲击镍矿供应，推升镍铁及不锈钢成本；不锈钢现货市场结构性供应偏紧，库存持续去化；中长期印尼资源民族主义政策导向明确，镍矿供应趋紧预期强；一二级镍价联动将持续推升不锈钢生产成本。 |
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