研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
华泰期货量化策略报告20260121：股指对冲正当时——期货及期权对冲策略详解
华泰期货
2026-01-21
| 商品名 | 1000中证 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
中证1000股指期货（IM）近月合约出现罕见升水，年化基差率处于历史低位；中证1000隐含波动率降至20.65%的历史绝对低位；回测显示优选期货及期权对冲策略年化收益率达22.68%，夏普比率2.0，最大回撤11.11%。
当前市场高位震荡，对冲成本处于历史低位，时机成熟；优选期货及期权对冲策略能有效平衡风险与收益，实现超越现货的回报；策略通过量化择时，在大跌后切换至看跌期权，保留上行收益的同时对冲下行风险。 |
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