研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【燃料油】基本面仍承压
紫金天风
2025-12-29
| 商品名 | 燃料油 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 弱 |
| 判断依据 |
俄罗斯12月出口环比减少，周度出口约45万吨；委内瑞拉重质原油发运至中国或受影响约6-10万桶/日；中东12月高硫出口量预计310万吨，环比减少180万吨；2025年11月中国高硫到港112万吨，增量主要来自俄罗斯；2026年第一批原油配额下发770万吨，同比增加213万吨。
美国对委内瑞拉制裁升级引发供给担忧，但短期供应充足；俄罗斯炼厂遇袭持续，但12月出口预计持稳；中东发电旺季已过，高硫出口回升；船燃需求持稳，但进料需求因原油配额下发而减少。 |
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