华泰期货贵金属与有色金属策略周报（2025.12.21）

华泰期货 2025-12-22

进口铜精矿TC降至-43.65美元/吨；12月精炼产量影响约5万吨；社会库存16.58万吨；美国11月CPI低于预期供需两弱（高铜价抑制需求，冶炼检修）；宏观数据提供支撑

商品名	沪铜
机构观点	看多
强烈程度	中等
判断依据	进口铜精矿TC降至-43.65美元/吨；12月精炼产量影响约5万吨；社会库存16.58万吨；美国11月CPI低于预期。供需两弱（高铜价抑制需求，冶炼检修）；宏观数据提供支撑。