研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
光期有色：镍&不锈钢策略月报202512
光大期货
2025-12-01
| 商品名 | 不锈钢 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
月内不锈钢现货价格多数下跌，现货升贴水下跌85元/吨至425元/吨。；全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.6万吨，周环比上升1.34%，其中300系环比增加1万吨至66.9万吨。；11月粗钢预估排产345.51万吨，月环比减少1.7%，其中300系178.7万吨，月环比减少0.72%。；镍铁大厂采购价格880元/镍点，成交重心下移。。
需求端表现低迷：不锈钢现货价格多数下跌，现货升贴水下跌，社会库存周环比上升，市场表现低迷。；供给端支撑转弱：镍铁价格成交重心下移，原料支撑转弱。；排产环比下降：11月粗钢预估排产环比减少1.7%，其中300系环比减少0.72%。。 |
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