研报分析
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【氧化铝周报20250802】：回归现实基本面，期价大幅回落
五矿期货
2025-08-02
| 商品名 | 氧化铝 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
2025年6月氧化铝产量733万吨，同比增加8.34%，环比增加3.14%；2025年前六个月累计产量4349万吨，较去年同期同比增加9.01%；2025年6月电解铝运行产能4403万吨，较上月减少9.5万吨；周内氧化铝社会总库存累库3.5万吨至408.2万吨；周内氧化铝上期所仓单合计去库0.24万吨至0.66万吨。
供应端收缩政策落地情况仍需观察；氧化铝落后产能占比较低且年内仍有新投产；预计氧化铝产能过剩格局或仍难改；短期商品做多情绪回落；流通现货紧缺格局有望缓解。 |
研报原文链接
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