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沥青
机构观点
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
看多：2家
震荡：6家
看空：0家
观点方向
地缘博弈持续升温，原油成本端支撑坚挺，炼厂成本快速推涨，沥青现货价格再度上涨。；9月处于传统需求旺季，北方施工旺季窗口开启，基建刚需仍有支撑，下游按需补库。；供应端日产稳定在5万吨左右，9月排产量环比、同比大幅下降，炼厂灵活转产，整体开工小幅下行。；库存持续去化，炼厂与社会库存下降，山东、河北主流炼厂限量，低库存构成价格底部支撑。；但高价对需求形成抑制，下游对高价货源接受度下滑、追涨意愿不足，沥青供需双弱，期货冲高后震荡，上行空间取决于终端接受度和需求兑现。；炼厂利润回落，长期增产意愿下降。。
原油强势叠加全国现货供应处于极低水平，支撑沥青现货维持高位坚挺；价格已来到历史高位，高成本压制终端采购意愿，成交量回落，进一步上行空间受限；短期供应紧缺格局难以快速改善，沥青价格易坚挺难快速回落；近月合约依托现货紧缺现实维持偏强格局，远月持续跟踪金陵石化提产、各地炼厂排产恢复进度；盘面仍需警惕原油快速回调带来的波动风险。
重质原油供应不足，炼厂原料趋紧，部分炼厂沥青装置维持停产，供应端收缩；库存快速去化，市场流通资源减少，现货价格创年内新高，基差走强；金九银十传统施工窗口到来，基建刚需仍有支撑；低供应、低库存、高成本、需求改善共同驱动短期价格偏强。
油价维持高位震荡，沥青价格跟随上行；供应继续跟随炼厂一次开工率回升，但幅度仍然有限，整体仍以消耗社库资源为主；近期库存去化量尚可；终端资金偏紧，供需两弱格局延续；旺季即将进入尾段，短期绝对价关注油价方向。
供应端矛盾突出，原料受限（委内瑞拉原油断供、霍尔木兹海峡封锁）短期难有增量；需求刚需支撑且9月进入施工旺季，年底存在赶工需求；炼厂与社库低位继续去化，基本面强现实；中期地缘缓和可能带来回落风险，不确定性大，但近端坚挺。
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