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研报分析
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华泰期货铝周报20250413：关税扰动引发流动性风险铝价大幅度回调
华泰期货
2025-04-13
| 商品名 | 氧化铝 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
氧化铝全国建成产能10922万吨，运行产能8615万吨，开工率78.9%；全国氧化铝库存量399.5万吨较上周增加1.5万吨；按进口矿88美元/吨计算，边际高成本企业生产完全成本3200元/吨左右，生产亏损350元/吨左右。
氧化铝现货市场价格继续下滑，企业亏损扩大；检修规模扩大，周度供应明显下滑但过剩格局未扭转；进口亏损快速收窄，国内供应面临进口冲击；亏损持续状态下检修压产周期或延长，但新增产能投放背景下难以扭转过剩格局。 |
研报原文链接
