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【银河期货】铅周报：供需矛盾共存 铅价或区间震荡-20261016
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【银河期货】铅周报：供需矛盾共存 铅价或区间震荡-20261016
银河期货
2026-10-16
Pb50国产TC周下降100元/金属吨至0元/金属吨；Pb60进口TC周下降5美元/干吨至-190美元/干吨；SMM三省原生铅冶炼厂平均开工率68.17%，环比下降0.21%；SMM再生铅四省周度开工率30.8%，环比上升5.28%；SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率73.37%，环比上升13.32%；截至10月15日，SMM铅锭五地社会库存4.61万吨，…
| 商品名 | 沪铅 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
Pb50国产TC周下降100元/金属吨至0元/金属吨；Pb60进口TC周下降5美元/干吨至-190美元/干吨；SMM三省原生铅冶炼厂平均开工率68.17%，环比下降0.21%；SMM再生铅四省周度开工率30.8%，环比上升5.28%；SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率73.37%，环比上升13.32%；截至10月15日，SMM铅锭五地社会库存4.61万吨，较10月8日减少0.43万吨；报告预计铅价维持区间震荡，价格区间参考15800-16500元/吨，策略为区间高抛低吸。
供应端偏紧：铅精矿加工费下调，冶炼厂冬储、进口矿到货较少，叠加北方矿山即将进入淡季；冶炼端检修与复产共存，复产节奏不及预期，部分地区供需错配；节后下游积极补库，铅蓄电池开工率大幅回升，社会库存明显去化；下游原料库存有所提升，若铅价上行或抑制采购，基本面多空因素共存。 |
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