PVC10月报：供应实质缩减价格中枢上移

通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。

PVC10月报：供应实质缩减价格中枢上移

长江期货 2026-10-12

9月30日V2701合约收盘价4999元/吨，较上月末上调114元/吨，涨幅2.33%；9月PVC产量177.28万吨，环比减少11.37万吨，同比减少25.8万吨；1-9月累计产量1755万吨，同比减少57万吨，降幅3.1%；9月底电石法PVC开工率71.14%，乙烯法PVC开工率52.21%；电石法PVC周度成本升至5485元/吨，乙烯法PVC周度成本回…

商品名	PVC
机构观点	看多
强烈程度	中等
判断依据	9月30日V2701合约收盘价4999元/吨，较上月末上调114元/吨，涨幅2.33%；9月PVC产量177.28万吨，环比减少11.37万吨，同比减少25.8万吨；1-9月累计产量1755万吨，同比减少57万吨，降幅3.1%；9月底电石法PVC开工率71.14%，乙烯法PVC开工率52.21%；电石法PVC周度成本升至5485元/吨，乙烯法PVC周度成本回升至6405元/吨；9月底国内PVC社会库存56.82万吨，较上月末减少3.64万吨；PVC仓单118095张，合计59.05万吨，处于历史高位；9月底下游制品企业开工率42.13%，较上月末提升2.77个百分点；管材开工率36.6%，型材开工率40.87%，软制品开工率48.93%；2026年1-8月中国其他初级形状的聚氯乙烯，未掺其他物质出口累计291.83万吨，同比去年增加13.33%；9月30日常州PVC现货价格4850元/吨，较上月末上调130元/吨，涨幅2.75%；CFR远东中间价854美元/吨，较上月末上涨35美元/吨；预计PVC主力合约运行区间于4800—5200元/吨。 PVC供应出现实质性缩减，减量来自装置检修与成本端引发的被动减产，对价格形成向上托底；原料电石和乙烯价格持续回升，电石法与乙烯法成本均上移，构成成本支撑；社会库存连续窄幅去化，但去库主要源于供应缩减而非需求扩张，绝对水平仍偏高；下游房地产新增需求有限，新开工、竣工等前端指标支撑不足，终端软硬制品企业开工率处中低位，需求端暂未形成趋势性拉动；综合来看供应缩减与原料成本上移构成‘供应—成本’双支撑，PVC在化工板块整体偏强格局中具备跟随上行底气，预计主力合约运行区间于4800—5200元/吨。

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