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20261012广发期货宏观金融周报汇总
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20261012广发期货宏观金融周报汇总
广发期货
2026-10-12
9月国内锌锭产量同比下降6.45%；1-9月累计产量同比转为负增长；TC与硫酸价格同步下降；三大加工行业成品库存仍处高位；主力关注25000附近支撑 锌价冲高回落步入调整，高估值逐步消化，库存错配逻辑需等待下一轮出口窗口开启；9月国内锌锭产量同比下降6.45%，1-9月累计产量同比转为负增长，TC与硫酸价格同步下降制约冶炼利润，矿端原料偏紧，供应端约束支撑锌…
| 商品名 | 沪锌 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
9月国内锌锭产量同比下降6.45%；1-9月累计产量同比转为负增长；TC与硫酸价格同步下降；三大加工行业成品库存仍处高位；主力关注25000附近支撑。
锌价冲高回落步入调整，高估值逐步消化，库存错配逻辑需等待下一轮出口窗口开启；9月国内锌锭产量同比下降6.45%，1-9月累计产量同比转为负增长，TC与硫酸价格同步下降制约冶炼利润，矿端原料偏紧，供应端约束支撑锌价底部重心；需求端旺季表现相对一般，三大加工行业成品库存仍处高位，未见显著去化，终端需求偏弱、高锌价存在抑制效应；地域性失衡格局阶段性缓和，长期或难根本逆转，交易层面以逢调整后低多思路为主。 |
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