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【棉花四季报】波动率放大的季节
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【棉花四季报】波动率放大的季节
紫金天风
2026-10-08
观点小结中进口棉纱判断为中性偏空，港口库存抬升，前期货源到港增加；截至9月18日棉纱厂开机负荷50.5%，小幅回落；织厂开机率升至57.5%；截至9月4日纺纱厂原料库存32.9天，成品库存23.1天，棉纱库存累库；织布厂棉纱库存8.4天，全棉坯布成品库存29.7天；纯棉纱除气流纺相对抗跌外，其余规格普遍下调200-600元/吨；内地纺企即期现金流约300元/…
| 商品名 | 棉纱 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 弱 |
| 判断依据 |
观点小结中进口棉纱判断为中性偏空，港口库存抬升，前期货源到港增加；截至9月18日棉纱厂开机负荷50.5%，小幅回落；织厂开机率升至57.5%；截至9月4日纺纱厂原料库存32.9天，成品库存23.1天，棉纱库存累库；织布厂棉纱库存8.4天，全棉坯布成品库存29.7天；纯棉纱除气流纺相对抗跌外，其余规格普遍下调200-600元/吨；内地纺企即期现金流约300元/吨，新疆纺企即期利润约700元/吨；进口棉纱港口库存增量显著，到港货量较大，下游采购多按需拿货，未出现集中补库；轻纺城成交好转但坯布交投走弱，织厂订单粗厚型织物居多、以小单为主，后续订单普遍不足。
进口棉纱到港增加，港口库存显著抬升，供应端压力上升；国内纯棉纱价格跟随棉花下行，各规格下调200-600元/吨，贸易商主动让利促销；下游新增订单承接乏力，纺企成品库存小幅累库，织厂订单以小单为主且后续订单不足；金九银十表现远不如金三银四，纱线端存在压力；但纺企即期利润尚可，库存水平仍优于7月，限制下跌空间。 |
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