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研究通讯-国产大豆产业梳理及行情展望202609
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研究通讯-国产大豆产业梳理及行情展望202609
广发期货
2026-09-23
近月期货价格已突破5000元/吨；2026/27季新作产量预计同比微增不超过10万吨；中国农业部预估新作种植面积1019.3万公顷，同比减少6.2万公顷；2025年国产大豆单产创下2.04吨/公顷新高；中国农业部预估国产大豆新作食用消费1600万吨，同比增加15万吨约1%；黑龙江国产大豆压榨利润已从今年中旬低点修复至约-60元/吨；豆一与豆二价差达1000元…
| 商品名 | 豆一 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
近月期货价格已突破5000元/吨；2026/27季新作产量预计同比微增不超过10万吨；中国农业部预估新作种植面积1019.3万公顷，同比减少6.2万公顷；2025年国产大豆单产创下2.04吨/公顷新高；中国农业部预估国产大豆新作食用消费1600万吨，同比增加15万吨约1%；黑龙江国产大豆压榨利润已从今年中旬低点修复至约-60元/吨；豆一与豆二价差达1000元/吨，为近五年历史最高；截至9月11日当周，中储粮累计计划拍卖111.88万吨，共成交85.63万吨，成交率76%；2026年国储仅在8月末收购1320吨；截至9月11日当周，黑龙江、山东、河南、安徽余粮库存占比皆不足5%；美国农业部预估新作美豆库销比由去年7.6%降至6.8%。
国产大豆新作产量预计同比持平，面积略降但单产小幅提升，整体供给无明显增量；食用、种用及其他需求维持稳定刚需，总需求同比持平或微降，自身平衡表同比持平或略宽松；国际大豆新作平衡表同比偏紧，库销比下降，在明年2月巴西大豆上市前对国产大豆现货及A2701合约有提振；国储今年高抛储、几乎零收储，库存或已充分消耗，未来放量抛储潜力有限，难以扭转整体向上的价格重心；东北产区种植成本及补贴与去年基本持平，判断四季度国产大豆整体维持偏强运行，新粮上市或形成短期价格洼地，策略上倾向低位做多。 |
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