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【氧化铝周报20260912】：商品氛围转弱，盘面价格承压
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【氧化铝周报20260912】：商品氛围转弱，盘面价格承压
五矿期货
2026-09-12
截至9月11日下午3时，氧化铝指数周内下跌3.08%至2692元/吨；山东现货价格报2670元/吨，升水10合约3元/吨；周内氧化铝社会总库存累库4.5万吨至670.6万吨；上期所氧化铝仓单合计累库1.71万吨至26.79万吨，交割库库存累库0.80万吨至33.16万吨；2026年8月氧化铝产量823万吨，同比增加4.47%；周度产量191.3万吨，较上周增…
| 商品名 | 氧化铝 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
截至9月11日下午3时，氧化铝指数周内下跌3.08%至2692元/吨；山东现货价格报2670元/吨，升水10合约3元/吨；周内氧化铝社会总库存累库4.5万吨至670.6万吨；上期所氧化铝仓单合计累库1.71万吨至26.79万吨，交割库库存累库0.80万吨至33.16万吨；2026年8月氧化铝产量823万吨，同比增加4.47%；周度产量191.3万吨，较上周增加0.2万吨；2026年8月电解铝运行产能4537万吨，与上月持平；8月电解铝开工率维持98.41%；几内亚铝土矿CIF价格上涨0.2美元/吨至72美元/吨；澳洲FOB价格上涨5美元/吨至353美元/吨，进口盈亏约-370元/吨，进口窗口维持关闭；AO2701合约参考运行区间：2600-2750元/吨。
矿端海运费因油价走强和运力紧张持续攀升，铝土矿CIF价格预期转好，抬高成本但难改中期过剩格局；冶炼端年内新产能密集落地，供应刚性仍强，中期过剩格局仍难以改变；氧化铝社会总库存和交易所仓单持续累库，库存压力增加；电解铝运行产能和开工率持平，需求端支撑有限；周五受美联储加息预期升温影响，整体商品价格承压，叠加海运价格小幅回调，氧化铝盘面大幅下行，弱势格局明显。 |
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