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五矿期货黑色建材早报20260911
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五矿期货黑色建材早报20260911
五矿期货
2026-09-11
焦煤主力JM2701合约收跌0.36%，收盘报1649元/吨；山西低硫主焦报价2528.5元/吨，折盘面仓单价2499.5元/吨，升水盘面850.5元/吨；蒙5#精煤报价2019元/吨，折盘面仓单价2134元/吨，升水盘面485元/吨；当前焦煤供应水平仅对应215万吨不到的铁水需求水平，当前铁水实际产出236万吨以上，按月度计算缺口或达450万吨以上；北港动…
| 商品名 | 焦煤 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
焦煤主力JM2701合约收跌0.36%，收盘报1649元/吨；山西低硫主焦报价2528.5元/吨，折盘面仓单价2499.5元/吨，升水盘面850.5元/吨；蒙5#精煤报价2019元/吨，折盘面仓单价2134元/吨，升水盘面485元/吨；当前焦煤供应水平仅对应215万吨不到的铁水需求水平，当前铁水实际产出236万吨以上，按月度计算缺口或达450万吨以上；北港动力煤价格再度回到900元/吨之上，创下2024年2月份以来新高；山西在5月底以来煤炭产量持续走低，当前产量已不足往年同期七成水平；蒙煤当下500车水平左右的发运难以完成全年1亿吨出口目标；澳煤进口利润创下过去几年以来新高。
留神峪矿难所带来的国内煤炭尤其焦煤显著减产及供给紧俏，当前焦煤供应水平仅对应215万吨不到的铁水需求水平，面对236万吨以上的铁水实际产出水平存在明显缺口，按月度计算或达450万吨以上；这部分缺口短期内已被盘面大部分计价，虽然不着急高点摸空，但向上追高的风险无疑是相当大的；焦煤已经几乎榨干了产业链链上的利润，终端需求维持疲软且未见到转好迹象，下游难以承接持续高价的上游原材料；煤价压力开始由焦煤端向动力煤转移，北港动力煤价格再度回到900元/吨之上，监管与保供压力同步堆积；山西煤炭产量持续走低，当前产量水平已不足往年同期七成，安全账转经济账压力上升；蒙煤发运约500车难以完成全年目标，后续存在回升概率；澳煤进口利润创过去几年新高，蒙煤价格直逼澳煤；以上利空因素不断堆积，但盘面触发时间及契机需具体观察，可能某周焦煤产量明显上行或蒙煤通关持续回暖。 |
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