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国信期货沥青月报202609
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国信期货沥青月报202609
国信期货
2026-08-31
2026年1-7月国内沥青累计产量1014.6万吨，同比下滑34.64%；7月沥青产量103.27万吨，同比下降45.32%，环比增长52.39%；8月12日样本企业开工率24.20%，环比回升1.3个百分点，同比低8.7个百分点；7月沥青生产企业库存57.37万吨，环比微增0.51%，同比高出65.24%；截至7月26日，山东地炼沥青生产理论利润为-592…
| 商品名 | 沥青 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
2026年1-7月国内沥青累计产量1014.6万吨，同比下滑34.64%；7月沥青产量103.27万吨，同比下降45.32%，环比增长52.39%；8月12日样本企业开工率24.20%，环比回升1.3个百分点，同比低8.7个百分点；7月沥青生产企业库存57.37万吨，环比微增0.51%，同比高出65.24%；截至7月26日，山东地炼沥青生产理论利润为-592元/吨，河北地炼为-604.16元/吨；8月沥青主力合约BU2610累计涨幅达14.91%；9月沥青市场处于成本与基本面的正向共振中。
成本端受地缘政治影响，原油高位运行提供强劲支撑；供应端受重质原油到货不稳、生产经济性欠佳及部分炼厂原料缺位制约，开工率维持低位；需求端迎来‘金九银十’施工旺季，终端需求环比回暖，但受资金偏紧及高价抑制，以渐进式回升为主；库存持续去化且处历史低位，对价格形成底部支撑；供需盈余收窄，沥青较原油更具抗跌性，价格弹性偏向上行。 |
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