申万期货铂钯策略日报-20260526,申万期货黄金白银策略日报-20260526

申银万国 2026-05-26

美国4月CPI通胀超预期上行，降息预期推迟，美元阶段性走强；凯文·沃什出任美联储主席，坚守货币政策独立性，未给出明确降息时点；中国央行连续18个月增持黄金，去美元化趋势下铂钯储备价值凸显铂供需缺口明确，南非产能约束叠加氢能需求激增，支撑强劲；长期看多逻辑未变，短期技术回调与政策预期波动提供布局窗口

商品名	铂
机构观点	看多
强烈程度	强
判断依据	美国4月CPI通胀超预期上行，降息预期推迟，美元阶段性走强；凯文·沃什出任美联储主席，坚守货币政策独立性，未给出明确降息时点；中国央行连续18个月增持黄金，去美元化趋势下铂钯储备价值凸显。铂供需缺口明确，南非产能约束叠加氢能需求激增，支撑强劲；长期看多逻辑未变，短期技术回调与政策预期波动提供布局窗口。