研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
申万期货软商品策略日报-20260520
申银万国
2026-05-20
| 商品名 | 白糖 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
国际糖业组织（ISO）预计2026/27榨季全球食糖市场将出现26.2万吨供给缺口；ISO将2025/26榨季全球糖过剩预估上调至224.4万吨；泰国2025/26榨季产糖1199.69万吨，同比增加19.37%。
国际油价较高叠加巴西新榨季开始，预计巴西制糖比将继续下调；进口许可证或进一步收紧，国际糖价止跌企稳；国内糖价筑底走强，关注上方空间。 |
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