申万期货铂钯策略日报-20260331

申银万国 2026-03-31

铂较1月末高点回落21.4%；NYMEX铂库存减少4526.7盎司；美联储点阵图显示2026-2027年仅各降息1次；中国央行连续14个月增持黄金长期供需缺口明确，氢能需求激增；南非产能约束支撑价格；去美元化背景下储备价值凸显；美联储长期宽松环境预期支撑

商品名	铂
机构观点	看多
强烈程度	强
判断依据	铂较1月末高点回落21.4%；NYMEX铂库存减少4526.7盎司；美联储点阵图显示2026-2027年仅各降息1次；中国央行连续14个月增持黄金。长期供需缺口明确，氢能需求激增；南非产能约束支撑价格；去美元化背景下储备价值凸显；美联储长期宽松环境预期支撑。