研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
20260202广发期货宏观金融月报汇总
广发期货
2026-02-02
| 商品名 | 十债 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
1月综合PMI 49.8%，较12月回落0.9%。；1月新出口订单回落1.2个百分点。；1月央行净投放9078亿元。；2月政府债预计净发行约1.07万亿元。；10债利率在1.9%见顶回落，月底收于1.81%附近。。
基本面：1月PMI订单回落幅度大于生产，建筑业回落较大，服务业平稳；高频数据显示部分行业生产同比偏强，但建筑业实物工作量未明显起色，地产销售弱势。；流动性：1月资金利率中枢抬升但总体平稳，央行净投放9078亿元维护流动性；2月受春节取现及政府债发行影响，资金面或有扰动，但央行宽货币态度明显，预计波动不会过于超出季节性。；债市展望：期债暂未积蓄趋势力量，短期市场对降准降息预期较弱，10债突破1.8%仍需增量利好。重点关注3月上旬两会政策定调。。 |
研报原文链接
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