研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
申万期货铂钯策略日报-20260128
申银万国
2026-01-28
| 商品名 | 钯 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
美联储继任主席人选牵动市场神经，降息预期升温；鲍威尔遭刑事起诉动摇美元信用，美债抛压加剧；波兰央行购金计划落地，延续全球央行购金潮；格陵兰岛地缘风险反复；供应端由俄罗斯和南非主导。
宏观情绪共振上行（美元信用、降息预期、避险需求）；供应端由俄南主导且为伴生矿，扩产周期长（7-10年）；需求有韧性（混动渗透率提升与严苛排放政策支撑）；现货紧平衡状态对价格形成有效托举。 |
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