研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
【燃料油】先抑后扬，地缘与裂差共舞
紫金天风
2026-01-27
| 商品名 | 低硫油 |
| 机构观点 | 看空 |
| 强烈程度 | 强 |
| 判断依据 |
科威特AI-Zour炼厂装置于25/12/28全部恢复运行；Dangote炼厂RFCC装置重启时间推迟至2/10，但1月低硫产出预计达56万吨；2026年第一批低硫出口配额下发800万吨，与往年持平；新加坡低硫燃料油供应整体充裕，库存和到货充裕。
科威特AI-Zour炼厂装置全部恢复运行，低硫供给增加；低硫调油组分需求因汽柴油溢价回落而减少，供需宽松加剧；脱硫塔安装增加导致船用高硫油持续替代低硫燃料油。 |
研报原文链接
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