研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
光期有色：策略周报20260125
光大期货
2026-01-26
| 商品名 | 沪镍 |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 中等 |
| 判断依据 |
1月精炼镍产量预计环比增加18.5%至3.72万吨；LME镍库存减少2004吨至283728吨；国内镍社会库存增加2784吨至66294吨；印尼能源部预计镍矿石产量较上年将下降10%至15%。
印尼政策（预计镍矿石产量下降10%-15%）短期托底镍价，市场情绪共振；但一级镍排产环比大幅增加18.5%，国内社会显性库存增加，套保需求对盘面构成压力；远期潜在配额补充和高库存成为上方压力。 |
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