研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
国信期货PTA月报202602
国信期货
2026-01-26
| 商品名 | PTA |
| 机构观点 | 震荡 |
| 强烈程度 | 弱 |
| 判断依据 |
YS新材料2#计划长期减产，英力士2#停车至3月下旬，独山2#计划近期检修，仪征化纤、百宏及台化2#节后有检修安排；1月23日PTA社会库存360.3万吨，较12月底增2.0万吨；12月PTA出口36.2万吨，同比增40.3%，对印度出口升至13.3万吨；12月纺服出口259.9亿美元，同比下降7.4%；1季度亚洲PX检修淡季，福佳大化及泰国PTT已重启，中化泉州预计1月底恢复；PXN裂差持续在300美元/吨以上，处于近5年同期高位。
供应端检修力度大，行业控产，累库压力低于往年；需求端春节前季节性走弱，节后预期恢复；成本端PX估值偏高，PXN裂差偏强，PTA加工费修复；绝对价格主要跟随成本运行，建议依据成本低多，追高谨慎。 |
研报原文链接
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