研报分析

通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。

申万期货双焦策略日报-20260122

申银万国 2026-01-22

商品名	沪镍
机构观点	看空
强烈程度	强
判断依据	印尼镍铁产量维持高位，进口量居高不下；不锈钢社会库存处于历史同期高位；LME镍库存大幅增加，创多年新高。印尼镍铁回流持续，国内供应压力较大；不锈钢需求疲软，对镍元素消耗不足；纯镍库存持续累积，现货贴水扩大。

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