研报分析
通过AI对各大机构研报内容进行理解和分析，获得其核心观点及逻辑，并按照强烈程度由大到小分为：极强、强、中等、弱、极弱，作为交易分析的参考。
2026-01-20瑞达期货沪铜产业日报20260120
瑞达期货
2026-01-20
| 商品名 | 沪铜 |
| 机构观点 | 看多 |
| 强烈程度 | 弱 |
| 判断依据 |
沪铜主力合约收盘价101,230元/吨，环比+50元。；LME铜库存147,425吨，环比+3850吨；上期所阴极铜库存213,515吨，环比+32972吨，社会库存41.82万吨，环比+0.43万吨，显示累库。；铜精矿TC（粗炼费）为-46.53美元/千吨，环比-1.12美元，显示矿端紧张。；2025年中国GDP增长5.0%，规模以上工业增加值增长5.9%，宏观政策积极。；IMF上调2026年全球经济增长预期至3.3%。。
基本面原料端铜精矿TC持续下探，矿紧提供成本支撑。；供给端受原料紧张制约，产量增长有限，国内供给相对充足。；需求端受淡季影响，下游采购谨慎，但铜价高位回落后呈现逢低采买。；期权市场情绪偏多头（购沽比1.55）。；技术面60分钟MACD位于0轴下方但红柱走扩，显示短期反弹动能。。 |
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